Инфлацијата во еврозоната конечно стигна до целта: Сега има нов проблем што може да го попречи ова

Сега сите внимателно го следат исходот од трговските преговори меѓу ЕУ и САД, бидејќи се очекува дека европските контрамерки во форма на царини би можеле дополнително да ја зголемат инфлацијата.

Инфлацијата во еврозоната малку се зголеми минатиот месец и достигна точно два проценти, што е целната вредност на Европската централна банка (ЕЦБ), дополнително потврдувајќи дека периодот на брз раст на цените е завршен. Сега, вниманието на креаторите на економски политики се префрла на нестабилноста предизвикана од трговските војни и економското забавување.

Според податоците за јуни, инфлацијата во 20-те земји што го користат еврото се зголеми од 1,9 проценти во мај на два проценти, што е во согласност со очекувањата на економистите. Цените на енергијата и индустриските производи продолжија да ја намалуваат инфлацијата, додека услугите продолжија да вршат притисок во спротивна насока.

Основната инфлација, која ги исклучува нестабилните цени на храната и горивата и се следи внимателно како индикатор за домашни инфлаторни притисоци, остана стабилна на 2,3 проценти, исто така во согласност со очекувањата.

Пред ова забавување на инфлацијата, ЕЦБ ги намали каматните стапки за вкупно два процентни поени во текот на изминатата година, откако беа на рекордно високо ниво. Сега се води дебата за тоа дали монетарната политика треба дополнително да се олабави за да се спречи инфлацијата да падне премногу ниско, со оглед на бавниот економски раст.

Ценовните движења во услужниот сектор, кои со години се тврдоглаво високи, сè уште се во центарот на вниманието. Во јуни, инфлацијата во услугите се искачи на 3,3 проценти, од 3,2 проценти во мај, со месечно зголемување на цените од 0,7 проценти. Ова е во корист на таканаречените „јастреби“ во ЕЦБ, кои тврдат дека домашната инфлација е сè уште превисока за политиката да биде премногу лабава.

Уште едно намалување на каматната стапка до крајот на 2025 година.
Финансиските пазари очекуваат уште едно намалување на каматната стапка од страна на ЕЦБ до крајот на годината, веројатно на 1,75 проценти, по што ќе следи период на стабилност, пред евентуално понатамошно зголемување до крајот на 2026 година.

Сепак, сите прогнози се дополнително комплицирани од трговскиот конфликт меѓу Европската Унија и администрацијата на Доналд Трамп во Соединетите Американски Држави. Доколку САД ги задржат трговските бариери, се очекува ЕУ да одговори со контрамерки, што би можело да ги зголеми инфлациските притисоци. Во тој случај, компаниите би почнале да ги поместуваат синџирите на снабдување, што дополнително би ги зголемило трошоците за производство.

Иако царините на Трамп ги потресоа финансиските пазари и глобалните синџири на снабдување, тие исто така помогнаа во ублажувањето на инфлациските притисоци низ еврозоната. Неговата непредвидлива политика доведе до зајакнување на еврото во однос на доларот од почетокот на годината, дополнително намалувајќи ја цената на увозот во еврозоната.

Стравувањата дека мерките на САД би можеле да предизвикаат глобална рецесија ги намалија цените на нафтата, додека аналитичарите веруваат дека пренасочените, евтини кинески производи би можеле дополнително да ја поттикнат дезинфлацијата во Европа.