Големите институционални инвеститори се повлекуваат од американските пазари

Големите институционални инвеститори ги напуштаат американските пазари, бидејќи трговските војни на Доналд Трамп и растечкиот долг на земјата ги поттикнуваат стравувањата за доминацијата на американските средства во глобалните портфолија.

Непредвидливите трговски политики на американскиот претседател ги потресоа глобалните пазари во последните месеци, предизвикувајќи пад на американскиот долар и оставајќи ги акциите на Волстрит далеку зад нивните европски конкуренти оваа година.

Важниот закон за даноци на Трамп, за кој се предвидува дека ќе додаде 2,4 билиони долари на долгот на Вашингтон во следната деценија, исто така, додаде притисок врз американските државни обврзници.

„Луѓето треба повторно да ја проценат својата изложеност на САД“, рече Сет Бернштајн, извршен директор на AllianceBernstein, која управува со средства од 780 милијарди долари, пренесе регионалниот бизнис портал СЕЕбиз.

„Дефицитот е таму како проблем; само се влошува“, додаде тој. „Мислам дека е неодржливо Соединетите Американски Држави да продолжат да позајмуваат со стапката што ја позајмуваа досега… Кога тоа е поврзано со она што се случува со непредвидливоста на нашата трговска политика… треба да ги натера луѓето да застанат и да размислат: Колку сакате да се концентрирате на еден пазар?“

Висок извршен директор во голема американска фирма за приватен капитал го опиша таканаречениот Ден на ослободувањето на Трамп, кога претседателот објави големи царини за трговските партнери на Вашингтон, како „повик за будење за многу луѓе дека САД се преоптоварени“.

Додека институционалните инвеститори ја преиспитуваат обемот на нивните американски поседи, Caisse de dépôt et placement du Québec, вториот по големина пензиски фонд во Канада, неодамна изјави дека ќе ја намали својата изложеност кон земјата – моментално 40 проценти од своето портфолио. Планира да ги зголеми инвестициите во Обединетото Кралство, Франција и Германија.

„САД се најдоброто место во светот за инвестирање веќе еден век, но почнувам да ги слушам инвеститорите како се прашуваат дали американската исклучителност е малку помалку исклучителна и размислуваат дали треба да ги позиционираат своите портфолија соодветно“, изјави за „Фајненшл тајмс“ Хауард Маркс, коосновач на фирмата за алтернативен менаџмент „Оактри Капитал Менаџмент“ вредна 203 милијарди долари.

Американските акции ги надоместија загубите откако Трамп ги објави царините на 2 април. Но, S&P 500 сè уште е во пораст за помалку од 2 проценти оваа година, во споредба со 9 проценти за индексот „Стокс Јуроп 600“.

Доларот е близу до тригодишното најниско ниво – пад од 9 проценти оваа година – дури и кога Трамп се повлече од многу од царините што првично ги објави.

Инвеститорите велат дека глобалната доминација на американската економија и длабочината на нејзините пазари на капитал значат дека таа ќе остане главна дестинација за глобални инвестиции.

Но, многумина се прашуваат дали повеќе од една и пол деценија приливи и надмоќни перформанси – кои до почетокот на оваа година го доведоа американскиот удел во вредноста на глобалниот берзански пазар на околу две третини – ќе бидат обратни.

„Почнуваме да гледаме рани знаци дека инвеститорите се оддалечуваат од САД“, рече Ричард Олдфилд, извршен директор на британскиот менаџер за средства Шродерс.

Пазарите во Европа, каде што се очекува трошењето на Германија од билиони евра за одбрана и инфраструктура да го поттикне растот, имаа корист од претпазливоста на инвеститорите во врска со изложеноста на САД.

„Бевме доста, доста оптимисти за Европа“, вели Том Најдес, потпретседател на Блекстоун. „Владите овде се релативно стабилни. Секако не е лоша опција да се префрлат парите во Европа.“

Инвестициската фирма Нојбергер Берман, со седиште во Њујорк, годинава оствари 65 проценти од своите коинвестиции во приватен капитал во Европа, што е зголемување од 20 до 30 проценти во последните неколку години, според Џоана Роча Скаф, раководител на европскиот приватен капитал.

„Има поголем интерес за Европа“, рече таа. „Тоа е повеќе од царини. Макроекономската позадина во Европа не е поповолна отколку во САД, но е постабилна… Не се само трговските војни, туку и дел од домашната нестабилност [во САД] и предложените даночни закони што влијаат врз инвеститорите надвор од САД.“

Некои инвеститори се прашуваат дали помалите, пофрагментирани пазари во Европа и Азија нудат значајна алтернатива.

„Европа сè уште има склеротичен раст и многу високо ниво на регулација, а Кина е сè уште комплицирана“, рече Маркс од Оуктри. „Каде на друго место можете да распоредите големи количини на капитал?“, пренесува СЕЕбиз.