Skip to content
Европските берзи денес мируваат, а Азија зема здив. Пазарите практично застанаа во режим на чекање: дали Федералните резерви на САД навистина ќе ги намалат каматните стапки и дали технолошките гиганти ќе го потврдат досегашниот наратив дека профитот и понатаму им расте.
Паневропскиот индекс STOXX 600 се задржа околу 575,66 поени, без значајна промена. Инвеститорите веќе ја впишаа во цените очекуваната одлука на ФЕД: сечење на основната каматна стапка за четвртина процентен поен. Очекувањето е дека по циклусот агресивно затегнување, централната банка ќе почне постепено олеснување за да не ја задави економијата.
Под површината, движењата се поостри. Рударскиот сектор во Европа порасна за околу 1,7%, здравството доби 0,4%, додека телекомуникациите и комуналните претпријатија беа под притисок и паднаа околу 1% односно 0,6%. Таквата слика кажува дека капиталот бега од „заштитни“ и регулирани индустрии и се позиционира кон суровини и производство – сигнал дека пазарот се обложува на глобална активност, не на рецесија.
На ниво на поединечни компании, Европа денес беше приказна за резултати. Mercedes-Benz поскапе за повеќе од 6% поради подобри од очекуваните маржи во автомобилскиот бизнис. Швајцарската банка UBS се искачи за околу 1,6%, откако прикажа раст на нето добивката од 74% во третиот квартал. Deutsche Bank исто така надмина прогнози, со добивка повисока за 7%, што ја крена акцијата за 2,6%. Од другата страна, норвешкиот енергетски гигант Equinor падна за околу 1,2% поради послаба добивка од очекуваното.
Но Европа не гледа само во себе. Пазарите внимателно го следат и геополитичкиот театар: се најавува средба помеѓу американскиот претседател Доналд Трамп и кинескиот лидер Си Џинпинг во Јужна Кореја. Тоа храни надеж дека Вашингтон и Пекинг ќе ја олабават трговската напнатост, што директно значи подобри изгледи за извоз, профитни маржи и глобален раст.
Во Азија, берзанската еуфорија – која со недели туркаше индекси кон рекорди – направи пауза. Главната причина не е паника, туку јенот. Јенот зајакна, откако токиските власти испратија сигнал дека нема да дозволат дополнително слабеење на валутата и дека внимателно ќе го следат ударот врз стандардот на домаќинствата. Посилниот јен обично значи притисок врз јапонските извозници, па инвеститорите таму повлекоа дел од ризикот од масата.
Има уште две причини за воздржаноста во Азија. Прво, Банката на Јапонија е под лупа: пазарот очекува да почне да излегува од ултралабавата монетарна политика и да испрати поцврст сигнал за каматите до крајот на годината. Ако тоа се случи, ерата на „евтина јапонска парица“ што се влевала во глобалните пазари може да се стесни. Второ, сите гледаат кон резултатите на американските технолошки титани – Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon и Apple – кои треба да објават финансиски извештаи оваа недела. Тие компании, практично сами, го држеа ритамот на глобалниот раст на акциите. Ако покажат забавување, паузата во Азија може да се претвори во поширока корекција.
Во валутниот агол, доларот благо омекнува втор ден по ред, поттикнат од очекувањата дека ФЕД ќе влезе во циклус на намалување на каматите. Паралелно, кинескиот јуан се искачи на највисоко ниво во речиси една година, хранет од надеж дека САД и Кина ќе се договорат за намалување на царинската напнатост. Тоа е истата логика што ги туркаше и цените на индустриските метали нагоре: бакарот – класичен барометар за глобален раст – се движи близу рекордите.
Сегашната слика е парадоксална, но доследна: пазарите изгледаат мирни на површина, а под површината врие. Европа е рамна, но само затоа што чека потврда од ФЕД и од технолошките гиганти. Азија застанува не поради страв, туку поради посилен јен и ризик од поскапи јапонски пари. И во двата случаи, никој не сака да се обложи целосно додека не се добие одговорот на истото прашање: дали времето на скапи пари навистина завршува.
