Skip to content
Во средината на 2025 година, клиенти на МФО биле 13,8 милиони Руси, што е околу 18% од работоспособното население во земјата. Во споредба со јуни 2022 година, нивниот број се зголемил за 6,5 милиони луѓе и продолжува да расте.
Олександар ЛЕВЧЕНКО*
Поради продлабочувањето на економската криза, секој петти граѓанин на Руската Федерација се најде во зависност од долгови од микрофинансиските организации (МФО). Според извештаите во медиумите, Русите, активно користејќи ги услугите на МФО, акумулирале рекордни количини на долг што продолжуваат да растат од година во година, дополнително зголемувајќи ја финансиската зависност на населението од кредитните институции. Во 2025 година, обемот на издадени микрокредити достигна историски максимум – 2,1 трилиони рубли, што е за 35% повеќе од претходната година. Според податоците од Централната банка на Руската Федерација, околу половина од тие кредити се одобрени со каматни стапки што надминуваат 250% годишно. Најзастапени се сè уште необезбедените краткорочни кредити со рок до 30 дена во износ до 30 илјади рубли, со просечна каматна стапка од 290,3% годишно, што укажува на раст на практиките за рефинансирање кај населението.
Во средината на 2025 година, клиенти на МФО биле 13,8 милиони Руси, што е околу 18% од работоспособното население во земјата. Во споредба со јуни 2022 година, нивниот број се зголемил за 6,5 милиони луѓе и продолжува да расте. Социолошките истражувања го потврдуваат влошувањето на материјалната состојба: според податоците на Галуп, 31% од Русите изјавуваат дека немаат доволно средства дури ни за храна, додека 39% забележуваат влошување на економската состојба во нивните региони.
Практиката на кредитирање со екстремно високи каматни стапки всушност се претвори во легализиран механизам за прераспределба на приходите на населението во корист на финансиските структури. Таа функционира со премолчено одобрение од регулаторните и законодавните органи. Во услови на долготрајна војна, висока инфлација и стагнација на приходите, значителен дел од граѓаните се принудени да се обратат кон МФО за да ги покријат своите основни потреби. Во такви околности, краткорочните брзи кредити брзо се претвораат во зависност од долгорочен долг, од кој е тешко да се излезе поради лавината од камати и казни. Во исто време, во многу развиени земји, активноста на слични структури е строго регулирана или ограничена.
Дополнителен фактор на притисок е трансформацијата на изворите на финансирање на економијата. Според гувернерката на Централната банка на Руската Федерација, Елвира Набиулина, по воведувањето на санкциите, заштедите на граѓаните всушност станаа клучен внатрешен извор на финансирање. До 2022 година, руските компании активно користеа евтини кредити од пазарите на ЕУ и САД, но пристапот до нив сега е целосно изгубен. Ова го принуди бизнисот да се префрли на поскапи домашни извори, зголемувајќи го долгот и намалувајќи ја профитабилноста. Како резултат на тоа, граѓаните де факто станаа главни доверители на државата и корпоративниот сектор, без никакво вистинско влијание врз овие процеси. Ограничените домашни ресурси во услови на милитаризација на економијата се насочени првенствено кон финансирање на одбранбено-индустрискиот комплекс, додека цивилниот сектор страда од недостаток на капитал.
Паралелно, руските власти го зголемуваат фискалниот и регулаторниот притисок. Особено, беа иницирани законски измени во врска со оданочувањето на приходите од трансакции со криптовалути и дигитални средства, како и воведувањето задолжително пријавување на ваквите активности до даночните органи. Одредени иницијативи предвидуваат кривична одговорност за кршење на правилата за тргување со криптовалути, вклучително и можност за затворска казна до седум години. Овие чекори се насочени кон воспоставување целосна државна контрола врз дигиталните средства на граѓаните и компаниите, како и кон наоѓање дополнителни извори за полнење на буџетот во услови на негов дефицит.
Во исто време, се забележува значително влошување на квалитетот на кредитните портфолија. Според податоците од Централната банка на Руската Федерација, учеството на проблематичните потрошувачки кредити се зголемило од 9% на почетокот на 2025 година на 13,1% во 2026 година. Во сегментот на хипотеки, овој индикатор покажува и негативен тренд – од 1% на 1,8%. Заемопримачите со низок кредитен рејтинг, без кредитна историја и високо ниво на задолженост имаат најголеми тешкотии во сервисирањето на долгот, што беше особено очигледно по периодот на прегревање на кредитите во 2023-2024 година.
И покрај ова, претставниците на регулаторот, вклучувајќи ја и Елизавета Данилова, нагласуваат дека нивото на проблематични долгови останува под историските максимуми, што може да создаде илузија за стабилност. Сепак, вистинската динамика укажува на спротивното: зголемувањето на доцнењата во отплатата е првенствено евидентирано во „старите“ кредитни портфолија, додека постојните ограничувања го попречуваат кредитирањето на нови заемопримачи. Ова ја намалува ефикасноста на монетарната политика и не дозволува да се запре влошувањето на квалитетот на банкарските средства.
Комбинацијата од горенаведените фактори – намалувањето на реалните приходи на населението, растот на долгот, ограничениот пристап до надворешно финансирање и зајакнувањето на државната контрола – создава системски ризици за финансиската стабилност. Наглото зголемување на уделот на доцнење во плаќањето на кредитите укажува на закана од масовни банкроти кај физичките лица и ја зголемува ранливоста на банкарскиот сектор. Рестриктивната монетарна политика дополнително го поттикнува истиснувањето на банкарските производи со помалку транспарентни и поскапи инструменти, како што се заложништво или купувања на рати, што дополнително го зголемува неконтролираното задолжување и ја продлабочува системската криза во економијата.
*Олександар ЛЕВЧЕНКО e поранешен украински амбасадор во Хрватска и Босна и Херцеговина